夏季復(fù)合肥交投氛圍持續(xù)不溫不火，前期備肥謹(jǐn)慎，市場(chǎng)上臨近用肥的補(bǔ)倉(cāng)也未出現(xiàn)集中走貨的情況。

麥?zhǔn)者M(jìn)度同比偏快，夏季基層用肥陸續(xù)展開(kāi)。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)情調(diào)度及國(guó)家衛(wèi)星氣象中心FY-3D衛(wèi)星遙感監(jiān)測(cè)，截至6月5日，全國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@進(jìn)度為52.32%。河南麥?zhǔn)者M(jìn)度達(dá)到八成半，江蘇、陜西近四成半，山西近兩成，山東已過(guò)一成半；夏播進(jìn)度方面，安徽過(guò)五成，河南過(guò)六成，陜西過(guò)兩成。麥?zhǔn)者M(jìn)展較快，意味著夏季玉米播種在即。據(jù)了解，目前復(fù)合肥市場(chǎng)并未出現(xiàn)缺貨的狀況，這是由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)復(fù)合肥供應(yīng)充足，但夏季肥需求轉(zhuǎn)弱。

從原料端來(lái)看，對(duì)比5月初的價(jià)格，復(fù)合肥原料走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。其中，尿素出口雖有序放開(kāi)，但因定價(jià)偏高及法檢工作正在推進(jìn)中，集港貨源并不集中，與國(guó)內(nèi)需求未能形成聯(lián)動(dòng)，導(dǎo)致市場(chǎng)僵持不前，局部成交下行；磷酸一銨內(nèi)銷需求偏弱，新簽訂單量有限，生產(chǎn)企業(yè)重心轉(zhuǎn)向出口，國(guó)際訂單陸續(xù)洽談中。貿(mào)易商受低迷需求影響，定價(jià)靈活。印度2025年度鉀肥大合同簽訂，以349美元/噸的到岸價(jià)格與BPC達(dá)成協(xié)議，發(fā)貨期截止到2025年12月。在此情況下，業(yè)內(nèi)人士多對(duì)中國(guó)鉀肥大合同有一定的預(yù)期，持貨商多在陸續(xù)出貨，然而下游需求跟進(jìn)有限，成交有所松動(dòng)。

綜合來(lái)看，原料氮磷鉀走勢(shì)或平穩(wěn)，或轉(zhuǎn)弱，復(fù)合肥成本面存在走低預(yù)期，難以支撐復(fù)合肥價(jià)格上行。

從供需層面看，活躍度仍顯不足。數(shù)據(jù)顯示，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率以及樣本企業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，可見(jiàn)近期企業(yè)夏季肥補(bǔ)倉(cāng)后，正經(jīng)歷清貨階段。同時(shí)，檢修裝置增多，企業(yè)負(fù)荷下滑意味著后續(xù)新接訂單預(yù)期有限，多以銷定產(chǎn)。隨著夏季肥接近尾聲，復(fù)合肥企業(yè)庫(kù)存多會(huì)降至合理區(qū)間水平，對(duì)原料采購(gòu)也將持謹(jǐn)慎態(tài)度，那么后期秋季各方操作謹(jǐn)慎度將提高。

綜合以上分析，夏季復(fù)合肥市場(chǎng)可操作的空間已有限，6月價(jià)格或窄幅下行，具體還需持續(xù)關(guān)注原料成本面的變化。此外，供需活躍度也繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，復(fù)合肥行情將經(jīng)歷新一輪調(diào)整。

（來(lái)源：農(nóng)資導(dǎo)報(bào)）